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寻找10倍股 投资大佬瞄准玉兔号故障这个赛道

2019年02月20日 08:18:00来源:中国新闻网

除了上市18年、涨幅180倍的“股王”贵州茅台外,A股市场这些年还造就了不少10倍大牛股,即那些价格上涨超过10倍以上的股票。

虽然时光无法倒流,投资不能重来,但通过一窥10倍牛股成功的路径,我们仍能给未来的投资带来不小的启迪。

哪个赛道更容易出10倍股?

Wind统计显示,剔除上市未满10年的公司后,过去10年(2009年6月25日至2019年6月25日)只有17家公司的股价涨幅超过10倍,成为当之无愧的大牛股。

过去10年间A股17家10倍大牛股

根据申万行业分类,这17家公司分布在多个不同的领域。

其中,属于医药生物行业的公司最多,达到5家,计算机行业有4家,食品饮料行业有3家,家电行业有2家,除此之外,房地产、建筑材料、电子三类行业各有1家。

值得注意的是,医药生物、食品饮料、家电都属于大消费板块,合计的公司数量达到10家,占比近6成。

显然,过去十年中,“大消费”孕育了一大批牛股,而投资该板块斩获10倍牛股的胜率远远高于其他行业。

“投资赛道的重要性不言而喻,未来几年景气度持续提升的行业,最容易产生持续优秀成长的好公司,这样的公司也会带来巨额的回报。”一位基金人士表示。

事实上,机构统计的结果也进一步印证了,整个大消费板块在过去是行业的领跑者,更是投资中的最佳赛道。

同犇投资的研究结果显示,2000年初至今(截至2019年6月14日),表现最好的四个申万一级行业均属于大消费板块,分别是食品饮料、医药生物、家用电器、休闲服务,涨幅依次为1238%、570%、552%和454%。

进一步观察来看,申万三级子行业白酒的涨幅高达3275%,年化收益率为19.8%。

另外,从前述17只大牛股的表格中可以看到,10年间,所有公司的股价整体虽然趋势向上,但也均出现过较大幅度的阶段性回撤。这也说明,买入价格对好公司来说依然很重要。

如,牛股之一的大华股份,股价在一路上涨过程中仍波动巨大:

最佳赛道还能继续保持吗?

大消费板块在过去十多年间成为了最佳赛道,未来能否继续保持领先?

同犇投资总经理兼投资总监童驯表示,研究发现,大消费板块的表现突出,尤其是在2016年以后,这是多方共振的结果。

一是:2015年开始社会消费品零售总额同比增速超过固定资产投资增速,中国进入了依靠消费拉动经济的新阶段。

二是:随着沪港通、的推出及A股加入MSCI指数,外资不断增加对A股的配置,偏好的板块就包括食品饮料、家电、医药等。

三是:2016年以来市场处于震荡市,没有出现“疯牛”,防御的心态有助于更多资金流入食品饮料等板块。

四是:价值投资理念正获得越来越多的投资者认可,大消费板块又是价值投资的主要代表之一,因此受到市场广泛关注。

五是:随着消费者品牌意识的增强和收入水平的提高,掀起了消费升级浪潮,大消费行业集中度不断提升,龙头公司从中受益。

对于未来,多位知名机构人士都认为,大消费行业依旧是一个不错的赛道,值得长期关注。

开源首席经济学家杨德龙表示,消费板块属于业绩稳定增长的板块,也是未来十年可以长期持有的板块,因此,投资者可以把消费股作为养老的品种长期持有。

童驯则给出了几方面理由:

其一,中国人口基数巨大,吃喝是最基本的消费。

其二,该行业天生具有轻资产、高现金流、研发投入少的优势。

其三,该行业持续受益于消费升级,尤其是三四线城市和农村市场的消费升级空间巨大。

其四,行业集中度仍有进一步提升的空间。

不过记者在采访中也了解到一些不一样的观点。

业内一位私募总经理提醒,大消费中某些公司并非如外界想象的那样属于防御性板块,反而应该是周期性行业。随着景气高峰过去,其中的风险值得警惕。

他还表示,在中国经济转型的大背景下,下一个十年的牛股集中营或许会更加分散,科技类板块同样值得关注。

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